Le mercredi 17 septembre, Jerome Powell, le patron de la Banque Fédérale Américaine, a enfin, après une longue période de stabilité, annoncé une baisse des taux d’intérêt d’un quart de point.
Bien que pressé par le président américain, Powell a reculé sa décision le plus tard possible, car l’inflation américaine est toujours au-dessus de 2 % en ce moment. Pourtant, il a fini par céder : la création d’emplois aux États-Unis s’est ralentie ces derniers mois. Face à un choix cornélien, la Fed a admis qu’il n’y avait pas de « no risk-free path » (pas de chemin sans risque), et la priorité actuelle est de protéger la création d’emplois et d’éviter la hausse du chômage.
Cela dit, l’impact de la baisse est assez faible, mais d’autres baisses sont attendues par les économistes dans les prochains mois. Le comité des 19 membres de la Fed (Federal Open Market Committee), qui s’est réuni pendant deux jours avant l’annonce de Powell, a publié ses projections pour le taux d’intérêt : on peut s’attendre à deux nouvelles baisses avant la fin de l’année.
Pourtant, les avis sont très partagés parmi les membres, et même la décision de baisser en septembre fut longuement débattue. Rien n’assure que d’autres baisses auront lieu. Les projections pour 2026 sont encore plus décousues et moins unanimes. « Demandez à n’importe lequel des prévisionnistes s’il a une grande confiance dans ses prévisions en ce moment. Je pense qu’honnêtement, ils répondront non », a conclu Powell.
Quels impacts pour nous ?
Concrètement, cela se traduit par une baisse immédiate du taux d’emprunt à 30 ans : le taux moyen de Freddie Mac (Federal Home Loan Mortgage Corporation) est de 6,35 % le 17 septembre. D’après Powell, le vrai problème du marché immobilier américain est le manque d’inventaire de biens à vendre, ce qui n’est le cas actuellement en Floride, et la baisse actuelle ne devrait pas avoir un impact important.
En revanche, les taux d’intérêt des comptes épargne vont certainement baisser. Habituellement, les institutions financières réagissent rapidement quand il s’agit de baisser les taux des comptes épargnes et les certificates of deposits de leurs clients.
En revanche, les taux d’intérêt des remboursements de carte de crédit sont si élevés que l’impact sera peu perceptible. Quant aux prêts auto, ils ne seront que peu impactés, car ils sont plus sensibles au crédit score des emprunteurs, et à l’évolution des obligations du Trésor américain à 5 et 10 ans. Le taux moyen en août 2025 était de 7 % pour un nouveau véhicule, et 10,7 % pour une voiture d’occasion.
Taux de change
La baisse des taux d’intérêt pourrait faire baisser le dollar américain, ce qui impacte directement le taux de change avec le dollar canadien et l’euro. Celui-ci est de 1,38 avec le dollar canadien (contre 1,44 en janvier 2025) et 1,18 avec l’euro, au plus faible depuis septembre 2021. Même si le dollar américain reste fort pour les Canadiens, cette baisse améliore un peu la situation en comparaison avec le début d’année, pour les investissements immobiliers en Floride et les séjours des snowbirds.
(Source du graphique : Banque du Canada)
